VN-Index bất ngờ chốt phiên đầu tuần giảm tới 14,08 điểm tương đương -1,34%. Từ chỗ tăng trên 13 điểm, cú đảo chiều này khiến biên độ giảm trong ngày của chỉ số lên tới trên 2,55%, nhiều cổ phiếu cũng quay đầu rơi từ sáng sang chiều, tạo lỗ lớn cho các nhà đầu tư đua giá.

Khối ngoại có động thái đáng chú ý khi xả mạnh ở cổ phiếu, nhất là với các blue-chips. Nếu không nhờ mua ròng 126,2 tỷ đồng ở chứng chỉ quỹ FUEVFVND thì khối này đã đảo chiều bán ròng cổ phiếu khoảng 17,5 tỷ đồng. Riêng với các mã trong rổ VN30, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng xấp xỉ 155 tỷ đồng.

Tổng giá trị bán ra của khối ngoại với nhóm VN30 là 721,1 tỷ đồng, tương đương chiếm 12% giá trị khớp của rổ. Áp lực bán như vậy cũng không phải là quá áp đảo, nhưng lực mua của nhà đầu tư trong nước cũng quá cạn, dẫn đến sự cộng hưởng giảm giá.

Thống kê trong nhóm VN30 cho thấy có tới 18 mã điều chỉnh trong ngày từ 3% trở lên. Nói cách khác, nếu nhà đầu tư đua giá cao nhất, mức lỗ khi kết thúc phiên đã là trên 3%. Một số biến động rất mạnh như NVL lúc 9h45 còn tăng 3,85%, đóng cửa đã thành giảm 3,85%, tương đương khiến tài khoản bốc hơi luôn 7,41% chỉ từ sáng sang chiều. PDR đóng cửa giảm 4,83% so với tham chiếu, nhưng trong ngày đã lao dốc tới 7,38%. SSI chốt phiên tham chiếu, tưởng như không gây thiệt hại, nhưng những ai đua giá lúc gần 11h thực tế đã lỗ hơn 6%. TCB, STB, VIC, MBB, HPG, GVR, VPB, BID là các cổ phiếu khác cũng gây thiệt hại tương tự.

10 cổ phiếu gây thiệt hại nhất cho VN-Index hôm nay đều là các mã trong rổ VN30, dẫn đầy là VIC giảm 3,25%, VHM giảm 2,23%, VPB giảm 2,97%, CTG giảm 1,97%, HPG giảm 1,96%, GAS giảm 1,13%. Tuy nhiên mức đảo chiều giảm hơn 27 điểm trong ngày của chỉ số không chỉ đến từ các trụ. Diễn biến độ rộng cho thấy đã có hiện tượng hạ độ cao hàng loạt. Chốt phiên sáng HoSE đang có 272 mã tăng/123 mã giảm, một diễn biến giá khá tích cực thì kết phiên chiều chỉ còn 159 mã tăng/257 mã giảm. Số mã giảm tăng gấp đôi phiên sáng cho thấy phải có lự cbán trên diện rộng mới thay đổi được “màu” của giá, chưa kể rất nhiều mã khác quay về tham chiếu.

Các nhóm cổ phiếu mạnh nhất thị trường buổi sáng cũng chịu sức ép lớn. Nhóm ngân hàng blue-chips chỉ còn sót lại SHB tăng 0,46%, HDB tăng 0,29%, TCB tăng 0,34%. Nhóm chứng khoán thì tất cả các blue-chips lớn đều giảm, chỉ còn SSI là trụ lại được tham chiếu. Tăng càng mạnh thì giảm càng sâu, như HCM tính ra bốc hơi tới 7,99% trong ngày, VND giảm tới 8,28%, VCI giảm 7,85%. Nhóm thép có HSG còn tăng 1,48% nhưng cũng là co lại khoảng 4,85% giá trị so với mức đỉnh buổi sáng. HPG bị đánh sập 5,88% so với đỉnh, đóng cửa giảm 1,96% so với tham chiếu, NKG từ chỗ kịch trần, rơi thẳng xuống tham chiếu… Tại HoSE, có tới 203/379 mã có giao dịch hôm nay bị đánh tụt giá từ 2% – 10%, trong đó 137 mã bị đánh tụt xuống dưới tham chiếu, 9 mã xuống tận giá sàn.

Thanh khoản hai sàn niêm yết chiều nay tăng 13,4% so với phiên sáng, đạt 8.275 tỷ đồng. Riêng HoSE tăng 16%, đạt 7.649 tỷ đồng. Thanh khoản tăng với giá hạ độ cao phản ánh áp lực bán hạ giá gia tăng.

Phiên giảm hôm nay không phải là tín hiệu quá xấu mà VN-Index vẫn nằm trong biên độ đi ngang kéo dài đã 9 phiên trở lại đây. Thị trường không xuất hiện thêm thông tin bất lợi nào nên đây thuần túy là cung cầu hàng ngày. Với 159 cổ phiếu còn tăng giá trên HoSE, vẫn có một số mã tăng trưởng tốt như ITA, IDI, VRE, ASM, ANV tăng giá trong biên độ từ 2% trở lên và thanh khoản trên 50 tỷ đồng. Tuy nhiên cơ hội lựa chọn đang hẹp dần khi tỷ lệ giảm giá và bị bán tháo đã nhiều lên đáng kể.

Vụ án ông Đỗ Thành Nhân – cựu Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Louis Holdings thao túng chứng khoán, thu lời hơn 154 tỷ đồng đang được cơ quan tố tụng làm rõ để xử lý.

CHIÊU THỨC TẠO CUNG CẦU GIẢ TẠO

Theo kết luận điều tra, ông Nhân và Đỗ Đức Nam – cựu Tổng giám đốc Công ty chứng khoán Trí Việt (mã TVB) đã bàn bạc, thống nhất với nhau để thao túng cổ phiếu mã BII và TGG.

Cả hai mở và sử dụng nhóm các tài khoản chứng khoán đứng tên các cá nhân là bạn bè, cổ đông, người thân của ông Nhân tại TVB để mua bán, thâu tóm cổ phiếu và giao dịch, mua bán, khớp lệnh làm tăng tính thanh khoản và đẩy giá cổ phiếu.

Để thực hiện theo đúng kịch bản, Nam chịu trách nhiệm chỉ đạo nhân viên thuộc TVB thao tác khớp lệnh mua, bán nội bộ, mua bán chéo, khớp lệnh tạo giá đóng cửa ATC, mua bán thỏa thuận… với mã BII và TGG.

Về phía ông Nhân chỉ đạo các nhân viên, người thân đứng tên trong nhóm thực hiện việc nhận tiền, chuyển tiền, nộp rút tiền vào các tài khoản chứng khoán để giao dịch mua, bán cổ phiếu.

Cơ quan điều tra làm rõ có 17 tài khoản của 15 cá nhân/pháp nhân của Công ty Louis Holdings tham gia giao dịch mã chứng khoán TGG và 17 tài khoản của 15 cá nhân/pháp nhân Công ty Louis Capital giao dịch mã BII.

Nam cũng chỉ đạo Lê Thị Thu Hương, Phó Tổng giám đốc TVB ký hợp đồng mở tài khoản chứng khoán và làm thủ tục cho các cá nhân của nhóm ông Nhân ký hợp đồng hợp tác đầu tư vay tiền của Công ty Quản lý tài sản Trí Việt (mã TVC). Sau đó, các cá nhân này chuyển thông tin tài khoản, mật khẩu cho Nhân và Nam để giao dịch chứng khoán.

Hàng ngày, khi phát sinh giao dịch khớp tiền, Nam thông báo và chốt với Nhân danh sách, số lượng tiền vào từng tài khoản. Nhân chỉ đạo Trịnh Thị Thúy Linh – giám đốc hành chính Louis Holdings thực hiện nhận, chuyển, rút và nộp tiền vào các tài khoản chứng khoán ở các ngân hàng khác nhau.

Vào cuối hàng tháng, Nam và Hương chỉ đạo nhân viên in và tập hợp các chứng từ đặt lệnh mua, bán cổ phiếu, chứng từ vay nợ và chuyển cho các cá nhân thuộc nhóm ông Nhân ký xác nhận để hợp thức thủ tục lưu hồ sơ.

Kết luận xác định, từ ngày 8/1/2021 đến 6/10/2021, Nhân và Nam đã sử dụng nhóm các tài khoản này để tạo cung cầu giả tạo, thanh khoản…, đẩy giá cổ phiếu BII và TGG, nhằm thu lời bất chính hơn 154,7 tỷ đồng.

Đơn cử như với cổ phiếu BII, Nam và Nhân thực hiện 107 lần giao dịch đặt mua tổng cộng 62.389.757 cổ phiếu, khớp mua tổng cộng 25.457.522 cổ phiếu; đặt bán 23.965.422 cổ phiếu, khớp bán 20.581.422 cổ phiếu. Có ngày, tỷ trọng khớp mua chiếm trên 50% thị trường.

Các bị can thực hiện 21 lần giao dịch khớp lệnh nội nhóm trong 18 ngày giao dịch tổng khối lượng giao dịch là 3.378.800 cổ phiếu giá trị 27.791.610.000 đồng, chiếm tỷ trọng lừ 0,47% đến 38,8% khối lượng giao dịch toàn thị trường.

XỬ LÝ MẠNH TAY VỚI HÀNH VI CHO MƯỢN TÀI KHOẢN CHỨNG KHOÁN

Lần này, cơ quan điều tra đề nghị truy tố thêm 2 bị can là Vũ Ngọc Long, cựu Phó Tổng giám đốc Công ty Louis Holdings và Ngô Thục Vũ (cựu Tổng giám đốc Công ty cổ phần Louis Capital) về hành vi giúp sức cho ông Nhân thao túng chứng khoán.

Theo yêu cầu của ông Nhân, Long đã mở 2 tài khoản chứng khoán đứng tên Công ty Louis Holdings tại TVB và ký hợp đồng hợp tác đầu tư, Thư chỉ định quản lý tài khoản kiêm yêu cầu thực hiện giao dịch với TVC cho 2 tài khoản này.

Hai tài khoản chứng khoán này được giao cho Nhân sử dụng để giao dịch cổ phiếu BII và TGG.

Cơ quan điều tra xác định, Long biết Nhân dùng 2 tài khoản này vì phát sinh tin nhắn xác nhận giao dịch trên điện thoại của Long trong thời gian đầu. Sau đó, ông Nhân còn đề nghị Long ký bổ sung, hợp thức các phiếu lệnh mua bán và ký các chứng từ chuyển tiền, nộp tiền, rút tiền…

Quá trình điều tra, Long thừa nhận hành vi trên là vi phạm pháp luật song bị can không được hưởng lợi gì.

Tương tự, Vũ cũng nhận thức hành vi cho Nhân sử dụng tài khoản chứng khoán của mình để giao dịch cổ phiếu, ký các chứng từ để hợp thức là vi phạm pháp luật.

Cơ quan điều tra cũng lấy lời khai của các cá nhân là nhân viên, người nhà cho Nhân mượn tài khoản chứng khoán. Họ khai nhận không biết Nhân dùng các tài khoản này để thao túng chứng khoán.

Theo kết luận, đây là những nhân viên, người nhà có quan hệ lệ thuộc Đỗ Thành Nhân, thực hiện theo chỉ đạo, không ý thức được hành vi giúp sức tội phạm, không vì động cơ vụ lợi hoặc động cơ cá nhân khác và không được hưởng lợi.

Căn cứ các chính sách hình sự, công an không xem xét trách nhiệm hình sự với các cá nhân và pháp nhân trên.

Cơ quan điều tra cho rằng, việc mở tài khoản chứng khoán dễ dàng, không kiểm soát nên các đối tượng đã lợi dụng thuê, nhờ người khác mở tài khoản để sử dụng nhằm thao túng chứng khoán.

Vì vậy, đề nghị UBCKNN xử phạt các cá nhân trên vi phạm hành chính về hành vi cho mượn tài khoản chứng khoán dẫn đến hành vi thao túng chứng khoán theo quy định tại Khoản 1, Điều 34, Nghị định số 156/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020.

Nhiều cổ phiếu hôm nay có phiên vượt đỉnh giả và bị xả ép xuống, số khác mới “retest” đỉnh ngắn hạn rồi quay đầu. Đó là hiện tượng canh xả âm thầm, dù có thể không khiến giá giảm nhiều so với tham chiếu, nhưng lại thoát được giá tốt và không khiến bên mua sợ hãi.

Việc giá trồi sụt trong một biên độ hẹp có thể là đang tích lũy, nhưng nếu kéo quá dài mà không tạo được thay đổi thì yếu tố phân phối cần được chú ý. Các chỉ số có thể mới tăng ít, nhưng cổ phiếu khác tăng mạnh gấp nhiều lần biên độ tăng của chỉ số, vì thế hiện tượng giằng co ở chỉ số không đại diện cho tính chất kỹ thuật tương tự ở cổ phiếu.

Trên HSX hôm nay có 34 cổ phiếu đạt thanh khoản trên 100 tỷ đồng và số này chiếm 70% tổng thanh khoản khớp lệnh của sàn. Đây là nhóm có giao dịch lớn và dễ nhìn thấy tác động của cung cầu tới giá hơn, cũng như thanh khoản cao phản ánh quan điểm mua bán đáng tin cậy hơn. Chỉ có 5/34 cổ phiếu nhóm này đóng cửa còn cao hơn tham chiếu, không mã nào đóng cửa tại giá High. LPB, IDI, VNM và MSN là duy nhất trong nhóm này bị ép xuống dưới 3%, còn lại đều bị ép tối thiểu trên 3%.

Về mặt kỹ thuật, khi giá bị ép lùi xuống càng rộng tức là bên bán càng thắng thế áp đảo. Khi kết hợp với thanh khoản, khối lượng tích lũy ở vùng lùi giá đó càng nhiều thì lực bán càng dày. Nếu thanh khoản thấp thì hiệu ứng là do cạn cầu. Các mẫu nến giá kỹ thuật đều có đằng sau một logic về đi lệnh và nến giá chỉ là một diễn giải trực quan. Nếu tính lũy kế khối lượng giao dịch ở vùng dao động bị ép xuống qua thời gian thì có thể ước đoán được quy mô phân phối.

Nói chung hôm nay tình trạng cổ phiếu bị ép giá là phổ biến. Độ phân hóa tăng/giảm so với tham chiếu giảm dần cũng đồng nghĩa với sức ép gia tăng đủ để tạo ra thay đổi với biên độ lớn hơn, khác với việc ép giá trên vùng giá tăng so với tham chiếu. Vẫn giữ quan điểm rằng việc cổ phiếu có thêm một nhịp tăng nữa là bình thường (nhiều mã đi theo mô hình 5 sóng), nhưng biên độ sẽ không cao hơn đỉnh cũ bao nhiêu, thậm chí chỉ là retest đỉnh. Do chiều tăng trước đó (thường là sóng 3) rất mạnh thì nhịp tăng cuối bị hạn chế, nên lợi nhuận lúc này không vượt trội so với rủi ro, thậm chí nguy cơ chọn sai mã còn làm tăng rủi ro.

Việc thị trường/cổ phiếu đã đạt đỉnh ngắn hạn hay chưa thì không rõ, nhưng với các giao dịch đầu cơ, rủi ro cao, lợi nhuận thấp thì tốt nhất là nên hạn chế giao dịch. Với biên lãi dù chỉ ở một sóng tăng – không cần phải bắt đúng đáy – cũng đã vài chục phần trăm rồi, cố kiếm thêm 3%-5% nữa mà phải đánh cược trong tình thế bất lợi thì chỉ có bị “nghiện” giao dịch mới thực hiện. Mọi giao dịch nên có một kế hoạch rõ ràng với tiêu chí rủi ro/lợi nhuận cụ thể và các điểm kích hoạt hành động – có thể là sửa sai, có thể là chốt lời.

Vẫn giữ quan điểm rằng thị trường có thể tiếp tục dao động khó chịu như lúc này và đâu đó vẫn có vài cổ phiếu bùng nổ, nhưng điểm chung là đã khó chơi hơn rất nhiều. Nghỉ ngơi không phải là lực chọn tồi, vì trong giao dịch, cầm tiền không phải mong thị trường giảm để mua rẻ, mà là để giảm rủi ro và chọn “khúc” có xác suất lợi nhuận cao hơn rủi ro, hoặc ít nhất thị trường chuyển trạng thái sang giai đoạn dễ đánh giá hơn.

VN30 hôm nay dao động lớn và dường như chỉ số diễn biến dựa trên basis của F1 vậy. Chỉ số được các trụ đẩy tăng khi basis chiết khấu rất rộng buổi sáng và các trụ ép chỉ số giảm khi basis co lại rất hẹp. VN30 đi trong 2 vùng giá dự kiến đủ rộng là 1062.xx – 1072.xx và 1072.xx – 1079.xx. F1 tạo 3 đỉnh quanh 1072.xx trước khi trụ bị xả buổi chiều.

Các blue-chips bị bán mạnh cuối phiên hôm nay tuy phát đi tín hiệu xấu, nhưng chưa khhiến VN30 phá vỡ vùng dao động đi ngang. Vì vậy khả năng là chỉ số vẫn sẽ bị các trụ lôi kéo và dao động. Chiến lược chủ đạo vẫn là Long/Short linh hoạt dựa trên basis, chuẩn bị kịch bản Short nếu phá vỡ.

VN30 chốt hôm nay tại 1050.22. Cản gần nhất ngày mai là 1057; 1061; 1072; 1079; 1092. Hỗ trợ 1049; 1041; 1035; 1031; 1025; 1017; 1009.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.

VN-Index có một tuần hầu như chỉ đi ngang (tăng 0,67 điểm) dù đón nhận khá nhiều thông tin hỗ trợ mới, từ việc các ngân hàng đồng loạt hạ lãi suất cho vay, chỉnh sửa Nghị định 65 về trái phiếu doanh nghiệp hay việc FED tăng lãi suất chậm lại và tỷ giá lao dốc, Ngân hàng nhà nước phát tín hiệu mua lại ngoại tệ…

Một vài ý kiến của các chuyên gia cho rằng thị trường thận trọng đi ngang như vậy trong tuần qua vẫn có nét tích cực, nhất là khi có sự kiện đáo hạn phái sinh và các quỹ ETF tái cân bằng danh mục.

Tuy nhiên cũng có ý kiến thận trọng khi đánh giá tâm lý chung vẫn còn e dè, thể hiện qua số liệu bán ròng lớn của khối nhà đầu tư cá nhân. Ngoài ra thị trường chứng khoán Mỹ dường như đã đạt đỉnh hồi ngắn hạn và bắt đầu điều chỉnh, cùng với các thông điệp vẫn cứng rắn của FED về tiến trình tăng lãi suất. Cuối cùng là dòng tiền vẫn rất thận trọng, thể hiện ở thanh khoản sụt giảm đáng kể tuần qua.

Liên quan đến  việc các ngân hàng đồng loạt hạ lãi suất cho vay, hiệu ứng từ tỷ giá lao dốc đến tín hiệu mua lại ngoại tệ của Ngân hàng nhà nước, các chuyên gia không cho rằng điều này sẽ giúp làm giảm mặt bằng lãi suất huy động trong ngắn hạn. Việc lãi suất VND tăng thời gian qua có một phần nguyên nhân là Ngân hàng nhà nước bán ngoại tệ khiến tiền đồng thiếu hụt. Nếu có hoạt động mua lại ngoại tệ thì đó sẽ là động thái hỗ trợ thanh khoản. Tuy nhiên quan trọng là quy mô mua lại như thế nào trong thời gian tới và kéo dài bao lâu.

Có một thực tế là các ngân hàng lớn, nhất là ngân hàng TMCP nhà nước, đều có thanh khoản khá tốt, lãi suất huy động thấp. Các ngân hàng nhỏ luôn yếu thế trong việc thu hút vốn nên phải chạy đua lãi suất. Do đó việc thống nhất ngưỡng lãi suất tối đa huy động của các thành viên Hiệp hội ngân hàng được đánh giá là chỉ kiềm chế đà tăng lãi suất hiện tại và ổn định, chứ khó có thể làm giảm mặt bằng lãi suất.

Đánh giá về cơ hội thị trường ngắn hạn, các chuyên gia vẫn giữ quan điểm thị trường còn một nhịp tăng ngắn nữa, nhưng đã có sự khác biệt về khả năng đi bao xa ở nhịp này. Với dòng tiền hạn chế, các chuyên gia chỉ thận trọng đặt mục tiêu VN-Index quanh 1.100 điểm hoặc 1.080 điểm, nghĩa là chỉ kiểm định lại đỉnh cao hồi đầu tháng 12 mà thôi.

Nguyễn Hoàng – VnEconomy

Thị trường đón nhận khá nhiều thông tin tốt tuần qua, từ việc sửa Nghị định 65 tới việc giảm lãi suất cho vay, nhưng diễn biến vẫn không tích cực hơn. Liệu có phải thị trường đang “trơ” với thông tin hỗ trợ?

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội

Thị trường tuần qua diễn biến trong trạng thái “sideway” với thanh khoản thấp hơn trước đó. Theo tôi thị trường hiện tại trơ với thông tin hỗ trợ có lẽ là do thị trường chứng khoán Mỹ đã có dấu hiệu tạo đỉnh, cũng như VN-Index và rất nhiều cổ phiếu đã có mức hồi phục lớn từ đáy dẫn đến dòng tiền giai đoạn này khá thận trọng.

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu điều chỉnh mạnh, với sự dẫn dắt bởi chứng khoán Mỹ, trước thông điệp của FED trong kỳ họp tháng 12 “diều hâu” hơn so với kỳ vọng của thị trường về lộ trình tăng lãi suất trong năm 2023, việc thị trường Việt Nam có 1 tuần đi ngang tăng điểm nhẹ thực tế là tương đối tích cực. Như vậy theo tôi lại có thể nói thị trường Việt Nam đang phản ứng tốt với yếu tố thông tin trong nước dù tâm lý nhà đầu tư cũng phần nào chịu tác động bởi thông tin xấu bên ngoài.

Ông Trần Hà Xuân Vũ – Trưởng Phòng Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân, Chứng khoán Rồng Việt

Dù đón nhận nhiều tin tích cực nhưng thị trường vẫn chưa có nhiều bức phá mạnh mẽ và chỉ đi ngang trong vài phiên trở lại đây. Điều này cho thấy tâm lý e dè vẫn đang bao trùm lên thị trường, đặc biệt là động thái bán ròng của nhóm nhà đầu tư cá nhân. Chỉ có khối ngoại là nhóm tích cực nhất và là trụ đỡ chính của thị trường trong tuần rồi.

Ông Nguyễn Văn Sơn – Chuyên gia phân tích Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng

Trong tuần qua, thị trường không chỉ đón nhận các thông tin tích cực mà còn bị ảnh hưởng bởi các sự kiện tiêu cực. Bên phía tích cực, chúng ta thấy việc sửa nghị định 65 đã giúp hạ nhiệt tâm lý bị quan cho thị trường, cũng như giúp cho thị trường trái phiếu có thêm thời gian để chuẩn bị nguồn lực nhằm ổn định lại thị trường và từ đó tác động tích cực tới sự kỳ vọng của thị trường cổ phiếu. Ở chiều ngược lại, thị trường cổ phiếu cũng phải đối mặt với các sự kiện thay đổi lãi suất của FED trong cuộc họp giữa tuần qua tới hoạt động chốt hợp đồng phái sinh cũng như đợt cơ cấu danh mục của các quỹ ETF vào cuối tuần.

Dưới tác động đa chiều từ các sự kiện, thị trường chứng khoán đã có sự vận động tương đối cân bằng. Tôi cho rằng, sau tuần giao dịch vừa qua, các thông tin trên có thể sẽ giảm dần sức ảnh hưởng lên thị trường.

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Chứng khoán VPS

Có lẽ câu chuyện niềm tin, dòng tiền tham gia vào thị trường đang là vấn đề chúng ta quan tâm hơn. Diễn biến thị trường cũng đã có pha phục hồi và ở giai đoạn điều chỉnh ngắn bao gồm các phiên tăng giảm đan xen. Thông tin tốt cũng phần nào phản ánh qua tín hiệu tích cực: Từ diễn biến hồi phục của nhiều cổ phiếu nhóm hóa chất, chứng khoán, ngân hàng, bất động sản khu công nghiệp bị giảm sâu, thanh khoản có sự cải thiện nhất định. Nên theo tôi việc nói thị trường đang “trơ” với thông tin hỗ trợ chưa hoàn toàn chính xác.

Nguyễn Hoàng – VnEconomy

Tuần trước anh chị đánh giá cao cơ hội còn một nhịp tăng nữa, nhưng thanh khoản đã tụt giảm đáng kể, mức khớp lệnh HoSE và HNX trung bình chỉ còn 13,6 ngàn tỷ đồng/phiên, giảm 22% so với tuần trước dù VN-Index có 3/5 phiên tăng điểm. Có vẻ thị trường chỉ đảo vòng tăng giá ở các cổ phiếu/nhóm cổ phiếu riêng lẻ do dòng tiền yếu. Thường cuối năm thường vẫn còn một đợt kéo NAV, anh chị còn giữ quan điểm thị trường có cơ hội vượt đỉnh ngắn hạn hồi đầu tháng 12?

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội

Tôi nghĩ nếu dòng tiền không tham gia mạnh trở lại như giai đoạn trước đó mà vẫn duy trì ở mức hiện tại thì rất khó vượt được đỉnh cũ. Hiện tại tùy vào mức độ dòng tiền tham gia thị trường trong thời gian tới, nếu ổn thì “target” của tôi là vùng 1.160 điểm, nếu dòng tiền yếu có thể là vùng 1.080-1.100 điểm.

Ông Trần Hà Xuân Vũ – Trưởng Phòng Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân, Chứng khoán Rồng Việt

Hiện trong kịch bản tích cực nhất của tôi, VN-Index vẫn có khả năng “test” lại đỉnh đã xác nhận ở đầu tháng 12. Trong tuần sau, nhiều khả năng thị trường sẽ điều chỉnh về vùng 1.030 điểm và nếu lực cung không mạnh thì thị trường sẽ có thể lên lại vùng 1.100 điểm.

Ông Nguyễn Văn Sơn – Chuyên gia phân tích Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng

Như đã chia sẽ quan điểm vào tuần trước, tôi thấy xu hướng phục hồi ngắn hạn của VN-Index có thể chưa kết thúc, và chỉ số này đang nằm trong một sóng tăng 5 của mô hình sóng Elliott. Với việc sóng tăng 3 dài thì sóng tăng 1 và 5 thường sẽ ngắn, vì vậy tôi nhận thấy đỉnh sóng 5 này có thể sẽ tiệm cận vùng tâm lý 1.100 điểm và VN-Index có thể hoàn thành mô hình hai đỉnh sau khi đi hết 5 bước sóng.

Dưới góc nhìn như vậy, tôi cho rằng việc thanh khoản tụt giảm cũng theo đà hồi phục sóng 5 hiện tại là phù hợp, vì khi đó tín hiệu phân kỳ âm giữa đường giá và khối lượng sẽ hình thành, và sẽ là tín hiệu xác nhận đỉnh nếu chỉ số không thể vượt qua được vùng kháng cự 1.100 điểm.

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV

Dù rủi ro từ thị trường trái phiếu doanh nghiệp hay rủi ro từ một số yếu tố ngoại biên vẫn tiềm ẩn. Tuy nhiên thực tế là các yếu tố rủi ro vĩ mô nội tại liên quan đến tỷ giá, lạm phát đã hạ nhiệt, tạo điều kiện để Ngân hàng nhà nước có những chính sách hỗ trợ thanh khoản kéo theo kỳ vọng mặt bằng lãi suất có thể sớm hạ nhiệt và tác động tích cực lên thị trường chứng khoán. Theo đó, tôi không thay đổi đánh giá tích cực đối với triển vọng thị trường trong trung hạn đặt trong bối cảnh định giá thị trường vẫn đang ở mức thấp và dòng tiền khối ngoại vẫn đang chảy vào.

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Chứng khoán VPS

Tôi cho rằng thị trường sẽ giao động chủ yếu trong khu vực 1.050 -1.100 – 1.200 điểm. Xu hướng tăng và điều  chỉnh tích lũy quanh các mốc kháng cự nói trên có lẽ kịch bản cho VN-Index vận động trong tuần tới ở quanh mốc 1.080 – 1.100 điểm.

Nguyễn Hoàng – VnEconomy

FED tăng lãi suất chậm lại và tỷ giá trong nước cũng hạ nhiệt, giá USD tự do lẫn ngân hàng đều giảm sâu dưới mức trần cho phép. Liệu mặt bằng lãi suất huy động có thể giảm xuống tới đây?

Ông Nguyễn Văn Sơn – Chuyên gia phân tích Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng

Theo tôi các yếu tố như xu hướng tăng lãi suất của FED có tín hiệu chậm lại và tỷ giá trong nước cũng hạ nhiệt, sẽ giúp cho Ngân hàng nhà nước Việt Nam giảm thiểu khả năng tăng lãi suất điều hành, và từ đó giúp lãi suất huy động giảm bớt đi một sức ép.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, mặt bằng lãi suất huy động lại đang chịu tác động bởi các yếu tố khác. Trong đó hiệu ứng cuối năm cùng với việc Room tín dụng được tăng thêm 1.5 – 2% nhưng chỉ ưu tiên phân bổ cho các ngân hàng có thanh khoản dồi dào hay ngân hàng phải có khả năng huy động tiền gửi lớn, dẫn tới sự cạnh tranh nguồn huy động thêm gay gắt.

Bên cạnh đó, niềm tin người gửi tiền chưa ổn định lại sau giai đoạn biến động từ vụ SCB, nên các ngân hàng cổ phần nhỏ thường chịu lép vế hơn trong cuộc đua huy động và thường phải đẩy mức lãi suất lên cao hơn nhằm níu giữ người gửi tiền.

Vì vậy, sự thống nhất sau cuộc họp của hiệp hội ngân hàng Việt Nam về mức trần lãi suất huy động ở mức 9.5%, có thể chỉ giúp cho cuộc đua tăng lãi suất ở thời điểm cuối năm không bị đẩy lên quá mức, chứ chưa thể kỳ vọng rằng mặt bằng lãi suất huy động có thể hạ nhiệt ở thời điểm hiện tại.

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV

Một trong những điểm nghẽn khiến các ngân hàng phải tăng mạnh lãi suất huy động để thu hút tiền gửi là do động thái của Ngân hàng nhà nước bán ngoại tệ, hút VNĐ về từ đầu năm đến nay để bảo vệ tỷ giá, nhưng cũng đồng thời khiến thanh khoản hệ thống bị thiếu hụt. Xu hướng này đang có dấu hiệu đảo chiều khi áp lực tỷ giá được giải toả trước diễn biến lao dốc của chỉ số DXY, Ngân hàng nhà nước phát tín hiệu mua vào ngoại tệ. Nếu lượng VNĐ được bơm ra đủ lớn giúp giải toả áp lực thanh khoản, chắc chắn lãi suất huy động sẽ sớm hạ nhiệt.

Tôi cho rằng đây là yếu tố căn cơ nhất hỗ trợ thị trường chứng khoán trong xu hướng tăng sắp tới. Dĩ nhiên việc Ngân hàng nhà nước có mua được USD hay không, mua nhiều hay ít sẽ còn phụ thuộc diễn biến tỷ giá, điều kiện thị trường, cung cầu ngoại tệ trong thời gian tới.

Ông Trần Hà Xuân Vũ – Trưởng Phòng Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân, Chứng khoán Rồng Việt

Theo tôi để giảm được lãi suất huy động thì thanh khoản hệ thống ngân hàng phải tốt trở lại và tình hình hiện tại chưa có thấy điều đó trong ngắn hạn. Ngoài ra, FED dù tăng lãi suất chậm lại nhưng vẫn còn có khả năng tăng thêm lãi suất điều hành và sẽ chưa sớm giảm lãi suất trong thời gian tới.

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội

Hiện tại gần cuối năm các ngân hàng tôi thấy đều chạy đua tăng lãi suất huy động để giải quyết nhu cầu ngắn hạn. Việc lãi suất huy động trong ngắn hạn tôi đánh giá cao hơn là kịch bản chững lại đà tăng và duy trì ổn định ở mức lãi suất như giai đoạn hiện tại.

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Chứng khoán VPS

The tôi đây có thể là thông điệp, tín hiệu mà Ngân hàng nhà nước có thể tính đến lộ trình giảm lãi suất, nhưng có lẽ mặt bằng lãi suất huy động chỉ có thể giảm dần kể từ quý 1 năm tới.

Nguyễn Hoàng – VnEconomy

Việc cổ phiếu phân hóa và luân phiên tăng giá khiến cơ hội lựa chọn đúng cổ phiếu mạnh không hề dễ, thậm chí nhà đầu tư kém nhanh nhạy, chấp nhận mua đuổi có thể mắc kẹt trong ngắn hạn. Anh chị có lời khuyên gì cho các nhà đầu cơ?

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV

Với diễn biến phân hoá và luân phiên tăng giá của cổ phiếu, việc tốt nhất nhà đầu tư nên làm là kiên nhẫn với những cổ phiếu tốt trong danh mục của mình dù cổ phiếu đó tăng chậm hay chưa tăng. Việc vội vàng mua đuổi ở những cổ phiếu tăng nóng trong phần lớn trường hợp ở thị trường “sideway” sẽ mang lại kết quả tiêu cực.

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội

Giai đoạn sideway vừa rồi thị trường phân hóa khá mạnh. Nếu nhà đầu tư bắt đúng đáy của cổ phiếu thì biên lãi chỉ tầm 10-15% nếu bắt lưng chừng và không nhanh thì rất dễ hàng về bị lỗ. Nên nếu mua cổ phiếu nếu cổ phiếu đang tích lũy chặt thì nên mua một lượng hàng ở nền và một lượng khi cổ phiếu break để được giá vốn tốt. Với những cổ phiếu biến động mạnh nên mua ở vùng hỗ trợ mạnh và gia tăng khi cổ phiếu quay đầu. Dù mua như thế nào thì nhà đầu tư luôn cần kịch bản quản trị rủi ro.

Ông Trần Hà Xuân Vũ – Trưởng Phòng Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân, Chứng khoán Rồng Việt

Theo tôi nhà dầu tư nên quan sát diễn biến cung cầu để đánh giá lại trạng thái của thị trường. Có thể cân nhắc mua lướt trên hàng có sẵn và gần nền giá do hiện tượng phân hóa vẫn đang diễn ra. Đồng thời nên chủ động chốt lời hoặc cơ cấu danh mục theo hướng giảm thiểu rủi ro khi cổ phiếu dần hồi phục về gần cản.

Ông Nguyễn Văn Sơn – Chuyên gia phân tích Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng

Theo tôi việc dòng tiền dịch chuyển từ trạng thái tấn công ồ ạt và đẩy các nhóm cổ phiếu đồng loạt tăng sang giai đoạn dòng tiền phân hóa, là một tín hiệu cho thấy thị trường đang giảm sức hấp dẫn. Hay nói cách khác, đây có thể là tín hiệu cho thấy thị trường đang đi tới giai đoạn cuối của một đợt tăng, khi thanh khoản có dấu hiệu sụt giảm, nhà đầu tư trở nên thận trọng và cân nhắc kỹ lưỡng hơn với mỗi quyết định giải ngân.

Trong bối cảnh như vậy, việc mua đuổi giá cao các cổ phiếu tăng nóng sẽ gặp nhiều rủi ro. Thay vào đó, chúng ta nên ưu tiên nắm giữ vị thế hiện có và chờ hiện thực hóa lợi nhuận khi tín hiệu kết thúc đợt tăng được xác nhận.

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Chứng khoán VPS

Về bản chất việc đầu cơ cổ phiếu, giao dịch “lướt sóng” không hề dễ với bất kỳ nhà đầu tư nào kể cả người có kinh nghiệm. Có lẽ điểm lưu ý hiện tại với các nhà đầu cơ có lẽ lựa chọn cổ phiếu để giao dịch – tốt hơn cả đó là cổ phiếu chất lượng cơ bản doanh nghiệp ổn định và có kết quả kinh doanh triển vọng. Thanh khoản  cổ phiếu cũng là điều cần lưu ý bên cạnh việc tập trung giao dịch ngắn hạn với việc sẵn sàng chốt lời hoặc bán ra ngay cả mức lợi nhuận ở mức khiêm tốn.

#box1671333171103{background-color:#89c88e}

Trong 10 cổ phiếu dẫn dắt điểm số của VN-Index sáng nay thì có tới 8 mã thuộc các nhóm ngân hàng, chứng khoán và thép. Còn lại là hai mã bất động sản VHM và VRE. Cả thị trường có 18 cổ phiếu thanh khoản trên 100 tỷ đồng khớp lệnh thì ngoài DGC “lạc loài”, còn lại cũng toàn các mã trong nhóm ngành nói trên.

Không có gì bất ngờ khi đà tăng rộng rãi ở các cổ phiếu dẫn dắt giúp chỉ số VNFIN đại diện nhóm tài chính tăng 1,67%, chỉ số đại diện nhóm vật liệu tăng 2,48%, nhóm bất động sản tăng 0,81%, đều là các chỉ số khỏe nhất sàn HoSE sáng nay.

BID tăng 2,96%, TCB tăng 2,49%, VCB tăng 1,13% là ba đại diện ngân hàng kéo điểm số nhiều nhất cho VN-Index. Tuy nhiên nếu xét theo biên độ tăng, thì phải nhắc tới thêm KLB tăng 13,16%, BVB tăng 3,23%, HDB tăng 3,18%, VIB tăng 2,88%.

Nhóm chứng khoán có BSI kịch trần, 17 mã khác tăng trên 3% ở các sàn. Các mã dẫn dắt cũng rất khỏe: SSI tăng 5,12%, HCM tăng 4,1%, VND tăng 2,18%, VCI tăng 3,58%, FTS tăng 3,73%, SHS tăng 5,05%…

Nhóm thép xuất hiện NKG, POM, TLH, VGS, HSG kịch trần, còn lại HPG tăng 2,45%, TVN tăng 10,71%. Các cổ phiếu liên quan như xi măng cũng tăng mạnh với BCC, BTS, FCM, HT1…

Cổ phiếu bất động sản xuất hiện OCH, PVL, OGC, ITA kịch trần; VRE tăng 4,77%, VHM tăng 1,22%… Nhóm này có quá nhiều cổ phiếu nên hiện tượng phân hóa vẫn xảy ra. Tuy nhiên các cổ phiếu có tính dẫn dắt cao và thanh khoản tốt phần lớn là tăng giá.

Độ rộng sàn HoSE đến cuối phiên sáng ghi nhận 272 mã tăng/123 mã giảm, trong đó 15 mã kịch trần và 130 mã tăng từ 1% trở lên. Phía giảm hiện chỉ có 51 mã đang rớt hơn 1%. Tương qua như vậy là áp đảo hoàn toàn từ phía tăng, cả về số lượng lẫn biên độ.

VN30-Index chốt phiên sáng tăng 1,1% với 20 mã tăng/7 mã giảm. Hơi tiếc là VIC và MSN thuộc nhóm giảm, tương ứng -0,68% và -0,86%. Chỉ có BVH là giảm trên 1% trong nhóm blue-chips này, với -1,21%. Midcap tăng nhẹ 0,77%, Smallcap tăng 1,15%.

Nhìn chung mặt bằng giá cổ phiếu tăng có sự lan tỏa khá tốt bắt nguồn từ sức mạnh của nhóm blue-chips. Thị trường khởi đầu chậm chạp, thậm chí đến gần 10h VN-Index vẫn còn đỏ. Từ khoảng 10h45 trở đi, đà tăng bắt đầu rõ rệt nhờ sức mạnh vượt trội trong nhóm dẫn dắt. BID có nhịp tăng bùng nổ từ lúc này, giá tăng 3,7% chỉ trong hơn 15 phút. TCB thậm chí chạy trước từ 10h15, giá bùng nổ tăng 4,8% trong khoảng 40 phút kế tiếp. Các mã chứng khoán như SSI cũng xuất hiện nhịp tăng đột biến hơn 6% trong khoảng từ 10h đến gần 11h.

Lực cầu giá cao đã cải thiện đáng kể trong nửa sau của phiên sáng nay và khởi động bằng nhóm blue-chips đem lại hiệu quả rất rõ rệt. Độ rộng toàn sàn HoSE thay đổi nhanh chóng theo hướng mở rộng hơn về phía tăng. Tuy “độ nóng” chưa đến mức kịch trần hàng loạt, nhưng những nhóm cổ phiếu mang tính tín hiệu là tài chính, bất động sản phát đi thông điệp khá tích cực về dòng tiền.

Thanh khoản hai sàn niêm yết sáng nay thực ra là giảm nhẹ gần 3% so với sáng phiên trước, đạt 7.299 tỷ đồng. Riêng HoSE giảm giao dịch 4%, đạt 6.592 tỷ đồng. Bù lại thanh khoản trong rổ VN30 tăng gần 3%, đạt 2.836 tỷ đồng.

Nhà đầu tư nước ngoài giải ngân tăng 15%, đạt 591,8 tỷ đồng, bán ra tăng 22% với 497,7 tỷ đồng, tương ứng mua ròng 94,2 tỷ. Như vậy dòng tiền từ nhà đầu tư trong nước về tổng thể vẫn chưa được cải thiện. Riêng trong nhóm VN30, khối ngoại bán ròng 79,7 tỷ đồng và giá trị bán khoảng 261,7 tỷ, chỉ chiếm 9,2% tổng thanh khoản rổ. Như vậy dòng vốn nội lại tăng khá tốt trong nhóm blue-chips.

Trên thực tế, khối ngoại đang bán ròng cổ phiếu. Vị thế mua ròng chung ở HoSE sáng nay là do tiền rót vào chứng chỉ quỹ FUEVFVND với 135,8 tỷ đồng, tương ứng bán ròng cổ phiếu 41,6 tỷ. KDH bị bán ròng 21,2 tỷ, VIC -17,6 tỷ, MSN -14 tỷ, VNM -13,9 tỷ, VGC -10,7 tỷ, VCB -10,6 tỷ. Phía mua có SHB +20,6 tỷ, HSG +13,3 tỷ, HCM +10,1 tỷ.

VnDirect vừa có báo cáo triển vọng ngành tiêu dùng trong đó nhấn mạnh chi tiêu của người tiêu dùng đang chậm lại dự kiến đến Qúy 3/2023 trong bối cảnh xuất khẩu tăng trưởng chậm, lãi suất tăng và đồng VND yếu.

Theo đó, xu hướng cầu tiêu dùng dồn nén đang giảm dần trong môi trường lãi suất tăng và đồng VND yếu khiến người tiêu dùng phải thắt chặt hầu bao.

Bên cạnh đó, “hiệu ứng tài sản” – hiện tượng tâm lý liên quan đến sự thay đổi trong cách thức chi tiêu của người tiêu dùng khi giá trị tài sản chưa thực hiện gia tăng mạnh khi tất cả các kênh đầu tư gồm thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản, thị trường trái phiếu, thị trường tài sản kỹ thuật số…) đều tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2021.

Vì thế, khi tất cả các thị trường này đều bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh trong năm nay, khiến giá trị tài sản chưa thực hiện quay đầu giảm sẽ làm giảm sức tiêu dùng người dân.

Hầu hết các ngành thâm dụng lao động đang phải đối mặt với những áp lực lớn. Tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam được dự báo sẽ giảm tốc trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu suy yếu khiến dệt may, da giày, nuôi trồng thủy sản, chế biến gỗ… phải thu hẹp quy mô sản xuất.

Từ cuối T11/22, nhà sản xuất giày dép Đài Loan, Công ty TNHH PouYuen Việt Nam – công ty lớn nhất TP.HCM về số lượng lao động với hơn 50.000 công nhân đã cho công nhân nghỉ luân phiên trong 3 tháng tới do cắt giảm đơn hàng.

Một trong những trung tâm công nghiệp phía Nam, trong 10T22, khoảng 28.000 công nhân phải tạm hoãn hợp đồng lao động và 240.000 người bị giảm giờ làm, tương đương khoảng 20% lực lượng lao động tại Bình Dương bị ảnh hưởng bởi suy thoái và tỷ trọng này có thể tăng lên trong thời gian tới.

Một số nhà bán lẻ phát đi tín hiệu về sự sụt giảm chi tiêu của người tiêu dùng kể từ T10/22. MWG công bố kết quả kinh doanh tháng 10 với sự sụt giảm rõ rệt về nhu cầu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm điện tử tiêu dùng và điện thoại di động, trong khi mảng tạp hóa vẫn đang trong giai đoạn phục hồi.

VnDirect ước tính tiêu dùng Việt Nam sẽ bị ảnh hưởng mạnh trong nửa đầu năm 2023 và dần phục hồi đà tăng trưởng kể từ Q3/23 nhờ 1) tốc độ tăng lãi suất sẽ chậm lại trong năm 2023 khi lãi suất điều hành Fed dần hạ nhiệt, 2) biến động vĩ mô tại Việt Nam đang dần ổn định, giúp nâng cao niềm tin tiêu dùng của người dân.

Ngoài ra, tiêu dùng phục hồi tại khu vực EU và Hoa Kỳ mang lại đơn hàng cho các khu công nghiệp Việt Nam và 4) ngày 11/11/2022, Quốc hội đã thông qua Nghị quyết về dự toán ngân sách nhà nước năm 2023 với thông tin kể từ 23/7, lương cơ sở sẽ tăng 20,8% so với hiện hành lên mức 1,8 triệu đồng/tháng, có thể làm tăng thu nhập của cán bộ, công chức Việt Nam.

Nhóm hàng hóa xa xỉ có thể ít rủi ro hơn trong bối cảnh nhu cầu suy giảm. Thông thường, trong khi chi tiêu của những người tiêu dùng có thu nhập thấp bị siết chặt bởi lạm phát, thì những người giàu có thường là những người cuối cùng cảm nhận được tác động từ các ảnh hưởng tiêu cực này vì quy mô tài sản lớn mà họ đang nắm giữ.

Theo Statista, thị trường hàng hóa cao cấp cá nhân của Việt Nam đạt 976 triệu USD vào năm 2021 và dự kiến sẽ tăng 6,7% mỗi năm lên mức 1 tỷ USD vào năm 2025. Một báo cáo khác của Knight Frank cho biết có khoảng 72.135 cá nhân tại Việt Nam có quy mô tài sản hơn 1 triệu USD vào năm 2021.

Dù vẫn còn ở giai đoạn sơ khởi nhưng thị trường xa xỉ Việt Nam dự kiến sẽ tăng trưởng đáng kể nhờ sự gia tăng của tầng lớp người dân thu nhập cao ngày càng có nhu cầu lớn hơn đối với các mặt hàng xa xỉ (như du lịch cao cấp, trang sức, xe hơi, sản phẩm kỹ thuật số cao cấp…).

Trên cơ sở đó, VnDirect ưa thích các cổ phiếu có 1) vị thế tiền mặt ròng để ít rủi ro hơn các cổ phiếu khác trong thời điểm không ổn định và 2) ít bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm nhu cầu tiêu dùng so với các công ty cùng ngành nhờ hoạt động kinh doanh với phân khúc hàng xa xỉ. Hai cổ phiếu PNJ và VRE là những cổ phiếu hấp dẫn để đưa vào danh mục.

Rủi ro cho đầu tư gồm tiêu dùng Việt Nam suy thoái lâu hơn dự kiến do tác động kéo dài của suy thoái toàn cầu và những biến động vĩ mô của Việt Nam. Việc dự trữ quá nhiều hàng tồn kho đã lỗi thời khi nhu cầu đạt đỉnh trong đại dịch khiến chi phí thanh lý hàng tồn kho tăng lên. Chi phí tài chính cao hơn dự kiến do lãi suất và tỷ giá hối đoái tăng.

Sự gián đoạn chuỗi cung ứng ở Trung Quốc kéo dài hơn dự kiến, đặc biệt là đối với các sản phẩm của Apple sẽ ảnh hưởng đến doanh thu của các nhà bán lẻ và nhà phân phối CNTT.

Số liệu từ Chứng khoán Yuanta cho thấy, các quỹ ETF toàn cầu hút ròng hơn 46 tỷ USD, tăng mạnh so với mức hút ròng gần 8,5 tỷ USD tuần trước và đạt mức cao nhất kể từ tháng 09/2022, sau khi Fed phát đi tín hiệu sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục điều chỉnh trong tuần lại được cho là cơ hội mua vào ở vùng giá thấp đối với các quỹ ETF cổ phiếu. Các quỹ ETF cổ phiếu tại Mỹ hút ròng hơn 36,6 tỷ USD, tăng mạnh so với mức 5,2 tỷ USD tuần trước đó. Các quỹ ETF trái phiếu tại Mỹ và quỹ ETF đầu tư vào các thị trường cổ phiếu khác trên thế giới cũng hút dòng tiền mạnh mẽ.

Trong khi đó, trước những lo ngại về sự suy thoái nền kinh tế Mỹ và giá cả hàng hóa vẫn trong xu hướng giảm khiến cho dòng tiền vào các quỹ ETF đầu tư các loại hàng hóa tiếp tục bị rút ròng 1,4 tỷ USD so với mức rút ròng 0,2 tỷ USD trong tuần giao dịch trước đó và xu hướng này đã quay lại trong 3 tuần gần đây.

Dòng vốn vào thị trường chứng khoán châu Á tiếp tục cải thiện trong tuần qua. Nhật Bản nổi bật nhất khi hút ròng hơn 8,4 tỷ USD trong khi Indonesia và Đài Loan tiếp tục bị rút ròng.

Mặc dù xu hướng huy động ròng vào các quỹ ETF trong khu vực Đông Nam Á tiếp tục duy trì, nhưng đây là tuần thứ 2 liên tục giá trị huy động ròng sụt giảm đáng kể về mức 4,8 triệu USD, giảm 91,8% so với tuần trước đó.

Việt Nam quốc gia duy nhất trong khu vực hút ròng dòng vốn ETF khoảng 31,5 triệu USD, tuy nhiên cũng giảm -51% so với tuần trước đó. Trong khi đó, các nước còn lại bị rút ròng mạnh như Thái Lan 10,9 triệu USD, Singapore 6,3 triệu USD, Philipines 5,2 triệu USD, Malaysia 1,8 triệu USD, Indonesia cũng bị rút 2,5 triệu USD.

Điều này cũng phản ánh vào tổng lượng vốn hút ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam giảm 42,8% WoW, đạt 78,9 triệu USD. Dù vậy, Việt Nam vẫn đứng thứ 5 các quốc gia trong khu vực có lượng ròng vốn qua ETF vào cổ phiếu nhiều nhất, chỉ sau Nhật Bản, Ấn độ, Hàn Quốc, Thái Lan.

Trong khi dòng tiền huy động vào các quỹ ETF trong nước chững lại thì các quỹ ETF ngoại tiếp tục hút dòng tiền tốt hơn. Trong đó, quỹ iShare MSCI Frontier 100 huy động ròng tốt nhất trong tuần qua với giá trị đạt hơn 50 triệu USD. VanEck cũng hút ròng 15 triệu USD, tiếp theo là Fubon ETF hút 12 triệu USD, một số quỹ khác hút ròng không đáng kể.

Bất động sản, Dịch vụ tài chính và Hóa chất là ba nhóm ngành được khối ngoại mua ròng mạnh nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần qua. Trong đó, top 5 cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất gồm NVL 278 tỷ đồng, VND, VHM, SSI, HPG cũng được mua hàng trăm tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, VNM bị bán mạnh nhất 413 tỷ đồng, tiếp theo là VRE, VIC, MSN, THD.